中興積極拓展海外5G市場，NB-IoT開始進入規模商用期

　　通信板塊各公司三季報發布完畢，業績均基本符合預期。我們建議，在4G后周期中，積極布局卡位5G相關技術、與5G潛在應用緊密相關的重點領域公司。

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　　■5G：中興通訊動作頻頻，海外市場格局持續優化

　　上周，中興通訊先后與法國Orange集團共同宣布5G創新合作、攜手意大利Wind Tre和Open Fiber共建歐洲第一個5G預商用網絡。此前，公司已經與Telefonica(西班牙電信)、比利時Telenet、日本軟銀、韓國KT等簽署5G戰略合作協議，在海外市場的開拓中表現活躍。對中興通訊而言，與上述運營商在5G建設方面的合作是證明其實力的重要機遇，也對提升我國企業在5G周期中的主動權有著非常積極的作用。同時，這些合作也將加快其他國家和地區5G商用進程，推動5G產業鏈成熟。重申重點推薦中興通訊。

　　■物聯網：NB-IoT開始進入規模商用期，基站規模年底將超40萬站

　　NB-IoT產業發展迅速。在國內，三家基礎電信企業均已啟動NB-IoT網絡建設，預計今年全網基站規模將超過40萬站。自2016年6月核心標準凍結以來，NB-IoT窄帶物聯網發展明顯駛入快車道。其中，國內企業紛紛積極推進NB-IoT商用進程，在基站建設、芯片研發與應用等領域均處于全球領先的地位。工信部在上周提出從完善網絡覆蓋、加大芯片研發力度、推動應用發展、加速標準化這四個方面全面推動NB-IoT的發展，表現出政府對我國移動物聯網發展的高度重視，也將進一步加速NB-IoT全產業鏈的發展和物聯網應用的廣泛普及。重點推薦中興通訊(主設備核心廠商)、關注廣和通(物聯網模組核心廠商)。

　　■云計算：國外廠商加速合作，共同推進云計算發展

　　上周，諾基亞與AWS宣布達成了戰略合作關系，將共同致力于提高云計算、5G和IoT的覆蓋面。隨后，思科和谷歌云也宣布雙方將合作提供混合云解決方案，幫助客戶充分利用在云端和本地的投資。國外廠商在云計算領域的頻頻合作，將為該領域的技術發展提供有力的驅動。隨著云計算服務的不斷發展，數據中心及光通信市場有望從中受益，利好中際旭創(高速光模塊龍頭)、新易盛(高速光模塊后起之秀)、光迅科技等。

　　■10月投資組合：中興通訊、中際旭創、宜通世紀、海能達、紫光股份