分享“人聯網”向“物聯網”推進的歷史機遇

       2011年，電信行業將分享“人聯網”向“物聯網”推進的歷史性機遇。

      2010年度，我們推薦的成長股大幅跑贏大市。2010年度我們重點推薦了第一視頻、中國無線和億和控股三個公司。在可比口徑內，三家公司的股價絕對漲幅分別為27.93%、228.86%和95.65%，其相對恒生指數的超額收益率分別為22.02%、222.94%和81.46%，事實充分印證了我們對于成長股大幅跑贏平穩股以及整體市場的判斷，我們預計成長股依然是2011年行業的主題。

     “人聯網”在“十一五”期間快速步入成熟期。“十一五”的主要目標實質上是實現“人人相連”的“人聯網”；在“十一五”規劃的指導下，各項目標都已實現，“十一五”規劃成為預判行業未來發展的重要指引；“人聯網”在“十一五”期間快速步入成熟期，急需新興增長點帶動行業繼續高速發展。
      
      “十二五”綱要催生了“物物相連”的全新發展機遇。“十二五”綱要著重于結構轉型；“新一代信息技術產業”已成為七大戰略性新興產業之首；“物物相連”的“物聯網”所帶來的全新的歷史性機遇即將出現。

      2011年，電信行業可望分享“人聯網”向“物聯網”推進的三大歷史性機遇——物聯網、移動互聯網、產業升級。從“人聯網”向“物聯網”推進中，“物聯網”將得到突飛猛進的發展，而移動互聯網可視為“人聯網”向“物聯網”的演進階段，產業升級尤其是智能終端將成為網絡互聯的重要載體。

      今年，我們維持電信運營業“同步”的投資評級和服務業“領先”的投資評級。給予“買入”投資評級的公司有：中國安芯（1149.HK）、第一視頻（82.HK）、億和控股（838.HK）和中國無線（2369.HK）；給予“長線買入”的有中國移動（0941.HK）；給予“中性”投資評級的為中國電信（728.HK）、中興通訊（763.HK）、A8 電媒音樂（800.HK）；給予“沽出”投資評級的為中國聯通（762.HK）。