2026年1月26日，億道信息（001314）披露重大調(diào)整后的重組方案，宣布以7.15億元對價收購深圳市成為信息股份有限公司100%股權，標的公司同步作出未來三年累計凈利潤不低于1.8億元的業(yè)績承諾。這場聚焦RFID領域的并購交易，作為億道信息優(yōu)化AIoT產(chǎn)業(yè)布局的戰(zhàn)略抉擇，成為資本市場關注的焦點。

含1.8億業(yè)績對賭條款

本次交易方案歷經(jīng)調(diào)整優(yōu)化，最終形成“股份+現(xiàn)金”的支付組合。根據(jù)公告，7.15億元交易對價中，57.90%通過發(fā)行股份支付，對應金額4.14億元，發(fā)行價格確定為37.00元/股，合計發(fā)行1118.92萬股，占發(fā)行后總股本（不考慮配套融資）的7.27%；剩余42.10%以現(xiàn)金支付，金額3.01億元。為支撐現(xiàn)金對價支付及補充流動資金，億道信息同時計劃向不超過35名特定投資者募集配套資金不超過4.14億元，形成“收購+募資”的閉環(huán)操作。值得注意的是，此次方案較去年10月公布的初始計劃大幅調(diào)整，原擬同步收購的廣州朗國電子科技因未能與主要股東達成一致而被剔除，交易標的聚焦于成為信息，凸顯億道信息對RFID賽道的精準布局意圖。

作為交易核心標的，成為信息的業(yè)務實力與業(yè)績基礎是支撐7.15億估值及1.8億業(yè)績承諾的關鍵。公開資料顯示，成為信息是物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)數(shù)字化解決方案提供商，核心產(chǎn)品涵蓋智能數(shù)據(jù)采集終端、超高頻RFID模塊及組件，憑借自主核心技術，產(chǎn)品廣泛應用于物流、零售、倉儲、醫(yī)療等多個領域，是國內(nèi)少數(shù)具備超高頻RFID核心技術自主能力的設備廠商之一。財務數(shù)據(jù)顯示，成為信息過往業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)健，2023年、2024年凈利潤分別達5666.32萬元、6187.3萬元，2025年前三季度實現(xiàn)凈利潤4059.69萬元，為業(yè)績承諾提供了一定支撐。

具體來看，成為信息承諾2026年、2027年、2028年實現(xiàn)的扣非后歸母凈利潤（以孰低為準）分別不低于5700萬元、6000萬元、6300萬元，三年累計1.8億元，這一目標與資產(chǎn)評估預測高度契合——根據(jù)權益價值資產(chǎn)評估報告，成為信息未來三年凈利潤預測值分別為5669.98萬元、6001.53萬元、6367.76萬元，承諾額略高于預測基準線，既體現(xiàn)了交易對方對標的公司發(fā)展的信心，也設置了具有挑戰(zhàn)性的業(yè)績門檻。若未能達成承諾，成為信息原股東需向億道信息履行業(yè)績補償義務，為上市公司及中小股東利益提供兜底保障。

從估值角度看，此次交易采用收益法評估，成為信息股東全部權益價值評估值為8.05億元，較賬面凈資產(chǎn)增值5.36億元，增值率達198.90%，高增值率背后是對RFID行業(yè)高成長性及標的公司核心競爭力的認可。在數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速推進的背景下，RFID作為物聯(lián)網(wǎng)感知層的核心技術，在智慧物流、智能制造等場景的應用滲透率持續(xù)提升，市場規(guī)模保持高速增長。億道信息作為智能電子產(chǎn)品及方案提供商，主營業(yè)務覆蓋消費類硬件、加固終端、AIoT等領域，收購成為信息后，可快速補齊RFID技術短板，實現(xiàn)“信息感知采集—智能硬件終端—場景解決方案”的產(chǎn)業(yè)鏈延伸，形成技術與渠道的協(xié)同效應，進一步打開工業(yè)級物聯(lián)網(wǎng)市場空間。

對于億道信息而言，此次收購是其深化AIoT布局的重要舉措。公司2025年業(yè)績預告顯示，全年凈利潤預計同比增長76.04%~128.85%，經(jīng)營規(guī)模持續(xù)擴大，為并購整合提供了堅實基礎。交易完成后，成為信息將成為億道信息的全資子公司，雙方可在產(chǎn)品研發(fā)、供應鏈管理、客戶渠道等方面形成協(xié)同，助力億道信息從智能硬件廠商向綜合解決方案提供商轉(zhuǎn)型。但與此同時，標的公司的整合效果、核心團隊穩(wěn)定性等，將直接影響業(yè)績承諾的實現(xiàn)及長期戰(zhàn)略價值的釋放。

      目前，本次交易已通過億道信息董事會審議，將于2月25日提交股東大會表決，后續(xù)還需經(jīng)深交所審核及證監(jiān)會注冊，審批流程仍存在不確定性。在數(shù)字化浪潮下，這場并購若能順利落地并實現(xiàn)業(yè)績目標，將推動億道信息在AIoT領域的競爭力躍上新臺階；但如何應對行業(yè)競爭、兌現(xiàn)業(yè)績承諾、實現(xiàn)高效整合，仍是擺在公司面前的重要課題。

為何RFID行業(yè)并購越來越多？

近年來，RFID 行業(yè)并購行為持續(xù)增多，這是行業(yè)發(fā)展到規(guī)?；⑷诤匣A段的必然結果，背后是市場、技術、成本、政策、資本等多重因素的深度疊加，收購方一般有補能力、擴規(guī)模、搶場景、筑壁壘等四大核心訴求，具體來說，可解釋為以下幾點：

市場需求的爆發(fā)式增長與應用場景的深度拓展，是推動RFID 行業(yè)并購的核心底層邏輯。當下零售、物流、醫(yī)療、智能制造、智慧交通等核心領域，對供應鏈自動化、資產(chǎn)可視化、數(shù)據(jù)可追溯的需求進入剛需階段，沃爾瑪、永輝等零售巨頭的單品級 RFID 落地，物流行業(yè)的全鏈路溯源要求，醫(yī)療領域的藥品與器械管理規(guī)范，都倒逼 RFID 企業(yè)快速擴大服務范圍、獲取成熟客戶與渠道資源。而并購相比自主拓展，能大幅縮短市場落地周期，快速將技術能力與行業(yè)場景結合，成為企業(yè)搶占市場份額的最優(yōu)路徑，也讓具備場景落地能力的中小廠商成為頭部企業(yè)的并購標的。

技術的快速迭代與跨領域融合需求，讓單一企業(yè)難以覆蓋全鏈條技術能力，并購成為補全技術短板、獲取核心研發(fā)資源的高效方式。RFID 行業(yè)正從單純的硬件產(chǎn)品向 “硬件 + 軟件 + 平臺 + 服務” 的綜合解決方案升級，同時與 AI、大數(shù)據(jù)、5G、區(qū)塊鏈的融合日益加深，疊加 UHF 芯片低功耗、抗干擾技術，以及自適應波束成形等前沿技術的持續(xù)突破，對企業(yè)的芯片設計、算法研發(fā)、系統(tǒng)集成能力提出了更高要求。自主研發(fā)不僅周期長、研發(fā)投入風險高，還容易錯失技術窗口，而通過并購能直接獲取核心技術、專利和研發(fā)團隊，快速實現(xiàn)技術能力的補位與升級，適配市場對融合型解決方案的需求。

行業(yè)價格戰(zhàn)加劇帶來的利潤壓縮與生存壓力，推動行業(yè)加速洗牌，并購成為頭部企業(yè)擴大規(guī)模效應、中小企業(yè)實現(xiàn)資源變現(xiàn)的重要方式。頭部企業(yè)通過并購優(yōu)質(zhì)中小資產(chǎn)，能快速擴大產(chǎn)能、整合供應鏈，實現(xiàn)采購、生產(chǎn)、研發(fā)的規(guī)模效應，降低單位成本，同時淘汰低效產(chǎn)能，提升行業(yè)集中度，進一步掌握市場定價權，緩解價格戰(zhàn)帶來的盈利壓力。

產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的協(xié)同需求升級，推動企業(yè)通過并購打通上下游，實現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈布局，提升整體交付效率與綜合服務能力。RFID 行業(yè)分為芯片、標簽、讀寫器、系統(tǒng)集成、平臺運營等多個環(huán)節(jié)，以往各環(huán)節(jié)企業(yè)各自為戰(zhàn)，難以滿足客戶對 “一站式解決方案” 的需求，而下游客戶的需求日益一體化，要求企業(yè)能提供從硬件部署到軟件調(diào)試、數(shù)據(jù)運營的全流程服務。通過并購打通上下游產(chǎn)業(yè)鏈，能實現(xiàn)各環(huán)節(jié)的技術、產(chǎn)能、渠道協(xié)同，減少中間環(huán)節(jié)的溝通與成本損耗，提升項目交付效率，同時為客戶提供更全面的服務，增強客戶粘性。

資本的持續(xù)助推為RFID 行業(yè)的并購提供了充足的資金支持，加速了行業(yè)整合的進程。投資機構普遍看好 RFID 在物聯(lián)網(wǎng)體系中的基礎設施價值，持續(xù)向行業(yè)頭部企業(yè)、具備核心技術的創(chuàng)新企業(yè)注資，同時互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、產(chǎn)業(yè)資本也紛紛通過并購布局 RFID 產(chǎn)業(yè)鏈，搶占物聯(lián)網(wǎng)賽道的核心入口。頭部企業(yè)獲得資本支持后，進一步加大并購力度，收購優(yōu)質(zhì)標的實現(xiàn)規(guī)模擴張與能力升級；而具備技術或場景優(yōu)勢但資金不足的中小廠商，也愿意通過并購實現(xiàn)資源變現(xiàn)，形成 “資本注入 - 并購擴張 - 能力提升 - 吸引更多資本” 的良性循環(huán)，推動行業(yè)并購行為持續(xù)增多。

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