AIoT新貴們：從“富二代”向“創二代”進階

近日，曾經的安防巨頭海康威視對外發布了與其相關的兩大消息：螢石網絡科創板IPO過會和擬分拆所屬子公司海康機器人至創業板上市，其實在之前我們就整理了篇“曾經的安防巨頭都管自己主營業務叫智能物聯”，在智能物聯布局中海康威視開發了八大創新業務，其中螢石網絡和海康機器人位列前二，海康威視的兩大子公司探索資本市場的底氣何在？由此延展到對AIoT”富二代“進階的思考，在這里我們定義AIoT“富二代”為大廠內部孵化的子公司。

AIoT“富二代”更聚焦創新領域

AIoT是個很寬泛的領域，無論是在感知層、通信層、平臺層還是應用層，關于“富二代”進階的案例也層出不窮，下面我們列舉其中幾個領域的案例來了解下這類AIoT新貴們：

通過主營業務，我們可以看到這些企業不同于母公司，更聚焦于創新領域，創新能力要求更強當然面對的挑戰也會更大，那么AIoT新貴們有能力獨擋一面了嗎？

“成年”的AIoT新貴們：增收且賺錢

我們通過近三年的主營營收、增速、毛利率、凈利潤、母公司關聯營收占比幾個角度數據來了解下這些企業的發展狀況：

物聯傳媒制圖

近三年各自領域在整體營收規模和增速都有相對亮眼的表現，其中智能家居和ICT領域行業發展更為成熟，在主營業務占比最大的安防硬件和網絡設備市場需求正旺，因此營收規模更大，而工業數智化和半導體國產化替代的浪潮下，海康機器人、比亞迪半導體等增速最快，發展勢頭可期。

物聯傳媒制圖

在賺錢能力上，AIoT新貴們一樣不遑多讓，近三年都是盈利的而且越來越能賺錢，毛利也都處于各自行業毛利的中上層水平，其中海康機器人在2021年凈利潤更是暴漲600%，海康機器人踩中的是智能制造和機器人的風口。

物聯傳媒制圖

AIoT“富二代”與“創一代”最大的區別在于“富二代”能享受母公司更多的資源和穩定的營收，這比初創企業有先天優勢，但是也容易造成營收結構單一，對母公司過于依賴，成為“溫室中的孩子”，獨立也就越難，相對來說比亞迪半導體和歌爾微電子對母公司依賴更大些，不過也有好轉的態勢，讓我們驚喜的是螢石網絡、海康機器人和銳捷網絡。

螢石網絡、銳捷網絡其營收結構非常良好，對母公司和任何一個大客戶的依賴都比較小，抗風險能力更強，而海康機器人雖然我們暫時還沒有相關數據，但是從其從母公司分拆預案中“其機器視覺業務已有客戶逾7000家，其移動機器人業務也累計獲得全球客戶數超1500家”，可預見其對母公司依賴也比較小。

綜合數據，AIoT新貴們已經“成年”了，具備獨擋一面的條件，作為母公司來說“孩子”長大了，自然應該放手讓其去看看更廣闊的世界；作為子公司再附身于母公司，無論從吸引資本角度，還是市場擴展、創新活力上都不太適合，獨立出來就成為必然。

IPO底氣何在：內外兼修

螢石網絡等已經過會了，在這里我們不多加篇幅闡述，我們就拿不久才發布公告的擬分拆至創業板上市的海康機器人來做個案例，前面我們已經分析了其發展狀況，現在我們著重了解下其內核和外部市場環境。海康機器人主營業務有兩部分：機器視覺和移動機器人，那么相關領域市場環境和內核分別來看：

市場環境：高速增長賽道

在機器視覺領域：機器視覺產業聯盟預測，國內機器視覺市場規模自 2021 年起將保年均 27％左右的高速增長水平， 預計到 2023年國內機器視覺市場規模將接近 300 億元。

在移動機器人領域：GGII預計，2021-2025年中國工業移動機器人市場規模年均復合增速超45%，至2025年中國工業移動機器人市場規模有望突破250億元。

內核：硬件+軟件算法+應用場景三合一

在機器視覺領域：形成2D 視覺產品線、智能ID 產品線和 3D 視覺三大產品線；同時以 VM（Vision Master）算法軟件平臺為核心，培養視覺應用生態，攜手行業合作伙伴， 共同開發滿足碎片化工業場景需求的各類應用。

圖片來源：海康威視年報

移動機器人領域：除了“拼硬件”，也同時在“拼軟件”。硬件方面根據場景不同形成潛伏、叉車、移載/重載、料箱四大產品系列；軟件方面海康機器人發布新一代移動機器人（AMR）架構平臺“智能基座”，借助模塊化、組件化的設計形成標準化的平臺，以此建立可規模化的復制。同時，智能倉儲系統iWMS也發布了3款低代碼開發組件，以靈活應對非標準化的客戶需求，降低交付成本，為產品的大規模落地提供了條件。

圖片來源：海康威視年報

在內核堅固，外部環境利好的態勢下，為分拆獨立上市提供足夠的底氣，當然我們也得看到自立門戶后將面對更為激烈的市場競爭，在機器視覺領域，海康機器人要面對基恩士（美國）和康耐視（日本）兩大國際巨頭，以及國內的華為的機器視覺軍團、奧普特、中國大恒等公司沖擊；在移動機器人領域，據統計，截至2021年整個AGV/AMR機器人產業鏈相關企業超過600家，其中，主營產品為工業應用移動機器人（AGV/AMR）的本體企業約為220家。

在這個細分賽道上，除了海康、極智嘉和快倉以外，斯坦德、迦智科技、優艾智合、靈動科技也是近些年表現較為突出的廠商。

海康機器人是如此，其他AIoT新貴們亦是如此，未來的路并非一帆風順，更需要去樹立更好的品牌以及借助資本的力量來武裝自己，上市便是優解。

結語

相對于初創企業來說，AIoT“富二代”有更扎實的基礎，在優勢下更應該激發更多的創新活力，在獨立后由“富二代”向“創二代”進階，上市只是個小目標，并不意味著可以功成身退，更大的挑戰還在上市之后，傳承母公司“創一代”的開創精神，第二個甚至更多“創一代”的輝煌正在延續。