鍵橋通訊 度業績預計最高增長50%

　　大數據在物聯網領域的應用十分廣泛，其中，鍵橋通訊就是大數據在這一領域的龍頭上市公司。公司是專業從事專網通訊技術解決方案業務的服務商，所提供的解決方案主要面向電力、煤炭、石油、交通等行業，包括大型工業系統使用的調度通信解決方案、RPR工業數據解決方案和工業多媒體監控解決方案，其中電力企業是公司主要的客戶。

　　鍵橋通訊今年以來股價表現一改2009年上市以來的疲弱走勢，出現強勁上漲的勢頭，股價由年初6.04元的開盤價逐步走高至昨日8.80元的最新收盤價，年內漲幅高達48.17%，成為遠遠跑贏同期大盤的牛股。

　　從業績預告來看，2013年公司預計業績將大幅提升。2013年三季報披露，公司預計2013年全年歸屬于上市公司股東的凈利潤6749.95萬元至8437.44萬元，上年同期為5624.96萬元，同比增長20%至50%，主要系公司前期簽訂的大項目在本期執行，對公司業績帶來積極影響。

　　從三季報來看，2013年前三季度公司實現凈利潤2750.65萬元，凈利潤同比增長-28.91%，主營收入RFID世界網同比增長37.51%，每股收益0.07元，每股凈資產2.2917元，每股公積金0.5919元，每股未分配利潤0.6326元，每股經營現金流-0.7998元，凈資產收益率3.05%。

　　從股東持股看，公司籌碼趨于集中。2013年三季報披露，前十大流通股股東中，3家信托、1家券商合計持有2736萬股(上期3家信托1家券商合計持有1761萬股)。其中，中融國際信托產品和中海信托產品本期分別增持632萬股和333萬股;本期新進粵財信托產品持有279萬股。股東人數較上期有所增長，籌碼集中。

　　涉及煤炭、智能交通領域。公司在《2004年信息產業企業技術進步和產業升級專項、企業信息化專項國家預算內專項資金(國債)投資計劃》的煤炭采掘業信息化示范項目中，承建了平煤集團網絡平臺傳輸路由交換子系統工程項目和兗礦集團IP寬帶業務網絡工程項目;在城市智能交通領域，公司承建了南寧市快速環道智能交通系統項目;在軌道交通行業中，公司在2005年中標北京地鐵1號線和2號線車輛、設備消隱改造通信系統及自動售檢票(AFC)傳輸系統工程項目。

　　電力調度通信領域具優勢地位。公司是國內能提供包括750KV、500KV、220KV、110KV、35KV變電站和10KV配電系統所需的各種電力調度通信解決方案的主要服務商之一，參與建設了包括電力系統國家主干線、省內骨干網、城域網、農網和配網等各種層次的電力調度通信系統。公司的調度通信解決方案已經覆蓋浙江、遼寧等20個省市地區的的變電站，與各省市電網公司形成了良好的合作關系。同時，為骨干電網提供調度通信解決方案的經驗和案例，也為公司未來成為其他大型變電站(國家電網開始建設設1000KV特高壓變電站)的服務商提供了良好的基礎和談判能力。

　　進入2013年，公司陸續發布極具應用前景的新產品——綜合車輛緝查布控系統，該系統將于今年正式應用于南寧市公安交警部門，系統集治安卡口、速度測定、流量統計等功能為一體;新一代CMTS產品，6月份公司推出新一代基于C-Docsis的CMTS產品，該產品將與已有的路由器、PTN、PON產品一起，切入千億元規模的廣電網雙向改造市場;超高頻RFID芯片，該芯片是國內首款具有雙存儲器的超高頻RFID芯片，已實現小批量產，未來有望應用于軍隊、公安、郵政等對信息安全要求較高的部門。

　　對于公司股價的未來表現，平安證券表示，公司傳統業務的兩大領域，電網、軌道交通未來的行業投資增幅雖然不大，但能維持高位，仍將是未來業績的基石。估值雖然大幅高于同行，但鑒于公司的CMTS、RFID項目未來在廣電網改造、電子車牌及物流中的應用將有足夠的成長空間，增長將呈積極態勢。