2010年應提早具備股市風險意識

 北京/聯合電訊社--2010年，股市會怎么走盤新股發行比例會增加，炒作會提高股市的風險，我們是否能把握好其中的風險，最終在股市中虎虎生威

　　股市的風險，就是買入股票后在預定的時間內不能以不低于買入價將股票賣出，以致發生套牢，且套牢后的股價收益率每股稅后利潤/買入股價達不到同期銀行儲蓄利率的可能性。如青島啤酒，在1993年8月上市時的開盤價為每股15元，隨著股市的下跌，其價格直線下降。其后雖然股價反復波動，但再未突破10元，而青島啤酒股票近幾年每年的最高稅后利潤也只有0.26元。所以在10元以上購買青島啤酒的股民就產生了風險。一是股民不能在買入價以上將青島啤酒拋出;二是即使將所有的稅后利潤分紅，其收益率都比不上一年期的儲蓄利率，甚至都要低于活期儲蓄利率。

　　股票風險的防范，首先是要防范系統風險，這就是常說的何時買比買什么更重要。何時買指的就是系統風險的防范，而買什么就是非系統風險的防范。而要防范系統風險，投資者首先就應該學會區分股票的高價區和低價區，因為系統風險往往都發生在高價區、且在高價區系統風險的殺傷力最大。

　　除了避免在高價區域買入股票外，為了有效地防范系統風險，股民還需密切關注宏觀經濟形勢的發展，特別是要關注國家的政治局勢、宏觀經濟政策導向、貨幣政策的變化、利率變動趨勢和稅收政策的變化等等。如果在這些因素發生變化之前而采取行動，股民也就成功地逃避了系統風險。

　　對于非系統風險的防范，主要在選股時對上市公司的經營歷史、管理水平、技術裝備情況、生產能力、產品的市場競爭能力及企業外部形象等方面要有詳細的了解，力圖對上市公司的經營管理能力和發展前景作出比較客觀的預測。即便如此，由于上市公司在其發展過程之中還是存在著股民難以預測的不確定因素，所以防范非系統風險的有效方法還是在于分散投資，這就是在選擇投資組合時，要注意不同行業、不同地區、不同種類股票之間的搭配，一旦某只股票的收益情況不盡人意，其它股票的收益還能在一定的程度上彌補損失。

　　對于短線投資者來說，從事股票交易的目的就是賺取價差，股票有沒有投資價值并不重要，只要避免了價格套牢，也就規避了風險。現在市場上有許多形形色色的軟件和技術分析方法，其在一定的范圍和應用條件內能幫助股民進行分析和判斷，以掌握股票的買進賣出機會。但應注意的是，任何測市系統或技術指標給出的買入或賣出訊號充其量只是必要條件，而不是充分條件，股民若照葫蘆劃瓢，其最終還是躲避不了股市的風險特別是非系統風險。所以短線股民在購入股票時還是應有風險意識，這就是投機不成怎么辦最好的方法就是在購買股票時不要發生價值套牢，在股票投資時關注股票的投資價值，盡可能只在投資價值區域內購入股票。

　　對于長期投資者來說，風險的防范比短線投資要簡單且有效，因為長線投資只要避免價值套牢即可，價格套牢不套牢不太重要的，只要能堅持只在股市的投資價值區域內買入股票即可。

　　當然，對于長期投資者也存在一個把握機會的問題，不能因為不在乎套牢而盲目地入市。股價愈低，投資收益也就越高。當股價下跌至投資區域后，長期投資者也需要根據國家宏觀經濟的運行態勢、利率的走向、股市發展的一些相關政策以及股票指數的軌跡，對股價的運行趨勢多作一些分析研究，盡可能在股價的底部投入，這樣不但可降低投入成本、提高投資收益率，還可減輕股價套牢對股民心理的壓力。

　　那么，什么是股市的投資價值區域呢一般來說，當整個股市的平均市盈率低于一年期同期儲蓄利率的倒數且股價不高于股票平均凈資產的1.5倍時，股市就進入了投資價值區，此時股民只要將投資分散在一些業績和發展前景較好且股價與其凈資產值較為貼近的股票，就可以說已將股票投資的風險控制在了一個相當低的水準。