物聯網產業鏈中聚焦信息感知層設備的投資機會

     物聯網=傳感網絡+通信網絡+信息處理，信息感知層是物聯網產業的核心。

　　物聯網可以簡單的描述為傳感網絡+通信網絡+信息處理，包絡了信息產生、傳輸與處理的整個信息產業鏈條，與通信產業鏈相比前端的信息傳感層即傳感網絡是物聯網的獨特產業鏈環節，作為物聯網的神經末梢，識別和接受信息的傳感感知部分也是物聯網產業鏈中最基礎環節，這也是本文分析聚焦的重點。從感知層和應用的特點出發，我們把物聯網的細分產業主要分為:RFID 行業應用產業、移動支付產業、M2M 產業和無線傳感器（WSN）網絡產業。

　　RFID 行業應用產業鏈，未來增長機會主要在超高頻（UHF）領域。

　　一個完整的RFID 系統，主要由射頻電子標簽、讀寫器和后臺數據處理系統三部分構成，RFID 的行業應用主要為物流、動物與食品溯源、ETC 不停車收費系統、圖書管理等工業級應用，網絡傳輸主要以企業級以太網的閉環應用為主；目前國內RFID 產業鏈相對健全，廠商眾多，但主要集中在低頻和高頻領域，在超高頻的RFID 芯片和天線設計上與國外還有較大的差距。建議關注在高頻和超高頻領域產業鏈完整的公司。

　　移動支付是RFID 在個人應用業務的主要應用，建議重點關注智能卡提供商。

　　移動支付是RFID 在個人應用領域的最典型應用。主要包括:RFID 芯片、SIM 卡芯片、讀卡器、移動終端、運營商、商戶、收單行等。隨著近期中移動主動放棄2.4GHz 的RF-SIM 卡標準，國內運營商將接納目前國際主流的13.56MHz NFC 標準，在移動支付技術標準確定、運營商申請到非金融第三方支付業務牌照和大量具有移動支付功能手機的上市后，我們預計國內的移動支付業務在2011 年將呈現爆發性增長趨勢，移動支付芯片設計、制造、封裝及制卡廠商將會率先從中獲益。

　　電信運營商現階段主推M2M 行業應用，重點關注工業級SIM 卡和通信模塊的投資機會。

　　M2M（機器與機器之間通信）是物聯網發展的初級形態，實際上是把通信模塊嵌入到機器中，使機器具有通信功能，能實現機器之間的通信來達到遠程控制、監測的目的。中移動在推動M2M 應用方面走在國內運營商的前列。M2M 主要產業鏈包括芯片提供商、工業級SIM 卡提供商、通信模塊提供商、系統集成商等。

　　我們認為工業級SIM 卡和通信模塊提供商在M2M 產業鏈中是主要的受益者。

　　無線傳感網絡（WSN）是物聯網未來主要的信息感知手段，MEMS 傳感器件是WSN 的核心。

　　無線傳感網絡是物聯網感知層的終極形態，也是泛在網絡的基礎，自組織的無線傳感網絡（WSN）將成為物聯網信息獲取的主要方式，MEMS 傳感器件是WSN 網絡的核心。國內的無線傳感網絡產業還處于市場導入階段，MEMS 器件產業鏈相對薄弱，建議關注相關芯片設計、封裝廠商和微型電池提供商。

　　建議重點關注信息感知層相關設備的投資機會，公司建議關注:遠望谷（002161）、大唐電信（600198）、東信和平（002017）、恒寶股份（002104）、同方股份（600100）、億緯鋰能（300014）、中興通訊（000063）、長電科技（600584）等。