恒寶股份"WIFI-SD"卡打開新的廣闊成長空間

　　事件。

　　公司今日發布公告,與中科龍澤信息科技有限公司簽署了戰略合作協議和無線寬帶及智能移動存儲技術聯合實驗室組建協議,將合作進行MIC 產品(即智能移動存儲設備)的應用開發、市場拓展和產品銷售。

　　雙方建立了戰略合作伙伴關系,將共同致力于推動MIC 系列產品在中國通信行業和全球通信行業的規模應用;組建實驗室的任務是完成MIC 系列產品的行業應用開發和產業化工作。

　　觀點:MIC 即“WIFI-SD”卡為公司打開新的廣闊成長空間。

　　根據公司公告和我們對相關技術的了解,我們認為,公司的MIC 產品集成了WIFI和閃存功能,即“WIFI-SD”卡,具備獨立的高速無線寬帶接入能力(WIFI)。

　　在國外,“WIFI-SD”卡在手機、PDA、GPS、相機等終端已有應用,技術和應用上,已經有一些成熟的方案。而在我國,受政策限制,WIFI 長期沒有在手機領域得到推廣。2009 年8 月,工信部已對WIFI 放行。

　　目前國內三大運營商正在加快WLAN 熱點覆蓋,用戶對WLAN 業務熱情不斷升溫。公司與中科龍澤此次合作即瞄準了國內巨大的存量無WIFI 功能手機用戶,具有開創性的意義,將為公司打開新的廣闊成長空間。

　　我國自主制定的WIFI 標準WAPI 已經投入應用,09 年8 月份,工信部明確WAPI功能的手機可入網檢測并獲進網許可證,而據我們了解,中科龍澤的產品支持WAPI 國標,因此產品推廣不存在標準障礙。

　　我們估算國內“WIFI-SD”卡的整體市場規模約在50 億元左右。基于公司的市場地位以及在運營商中的市場份額,恒寶股份有望分享13.3 億元的市場規模。

　　如果按照3年的市場存續期計算,恒寶股份每年的潛在市場規模在3-4個億左右。

　　WIFI-SD 卡的價格有下降的可能,并且,運營商推進WIFI 建設的進度存在一定不確定性,因此產品的潛在市場規模有低于我們預測值的風險。